Краткое содержание темы — отток наличности и последствия для рынка кредитования:
Сбербанк констатирует, что по состоянию на 27 июля из банковской системы ушло в наличность порядка 580 миллиардов рублей. При сохранении текущей динамики годовой отток может достигнуть примерно 3,8 триллиона рублей.
По оценке банка, такой объём средств соответствует примерно одному миллиону ипотечных кредитов, которые в итоге могут не быть выданы — миллионы семей при этом лишатся доступа к ипотеке.
Банк отмечает, что массовый уход средств в «кэш» создаёт дефицит ликвидности в системе. Регуляторные данные показывают, что структурный дефицит ликвидности снизился до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля, но давление остаётся высоким.
Министерство финансов на прошлой неделе приостановило размещения ОФЗ с целью стабилизировать рынок — в том числе учитывая, что у банков ограничена свободная ликвидность и часть крупных кредитных организаций аккумулирует средства для дивидендных выплат.
Эксперты допускают, что размещения ОФЗ могут возобновиться уже в ближайшие недели: после снижения ставок после июльского заседания регулятора паника на рынке ослабла, и Минфин может вернуться к аукционам.
Представители банков говорят, что сегодня у них в распоряжении в основном средства для кредитования клиентов — основной бизнес — а покупка ОФЗ возможна только при наличии уверенной свободной ликвидности. В таких условиях надежда остаётся на поддержку со стороны Центрального банка.
Сбербанк удовлетворял потребность в ликвидности через аукционы репо Центрального банка.
Анализ банка показывает, что отключения интернета не являются основным драйвером оттока: значительная доля операций проходит через офлайн‑терминалы, которые продолжали работать и при сбоях связи.
В качестве ключевого фактора ухода в наличность Сбербанк называет опасения клиентов, прежде всего корпоративных. Наблюдается резкое снижение сдачи наличности в инкассацию: деньги остаются у компаний, используются для выплат зарплат и расчётов с партнёрами.
Также отмечается рост «серого» оборота, прежде всего в секторе малого и среднего бизнеса. Банк связывает это с возросшей налоговой нагрузкой и недостаточной адаптацией к новым условиям.
По прогнозу Сбербанка, во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю может вырасти до 1,4–1,5% (против 1,2% в первом полугодии). Целевая величина по итогам года остаётся «менее 1,4%».
Банк также намерен сохранять в стратегии на 2027–2029 годы ориентир по возможности выплаты дивидендов в размере 50% прибыли, но это будет зависеть от требований и регулирования со стороны Центрального банка.
