ЦБ рассматривает ввод отдельного норматива валютной ликвидности из‑за дефицита юаня

Глава Центробанка заявила, что регулятор готов рассмотреть установление отдельного норматива валютной ликвидности для банков. Инициатива связана с периодическими всплесками ставок по операциям в юанях и возникающим дефицитом этой валюты на локальном рынке.

Что произошло на рынке юаня

В марте отмечался рост ставок по юаневым свопам. По словам главы регулятора, формальной причиной стал отток юаневых средств со счетов клиентов, а фактически — активное наращивание банками кредитования в юанях в предыдущие месяцы.

Валютное фондирование у банков оказалось неустойчивым: когда клиенты вывели юани, банки стали искать их на денежном рынке, где срок операций короткий, и это привело к скачкам ставок.

Почему нужен отдельный норматив

Регулятор отмечает, что для выдачи долгих кредитов в иностранной валюте нужен источник надежного финансирования или резервы высоколиквидных активов в этой валюте. Поэтому рассматривается целесообразность введения отдельного требования по валютной ликвидности — чтобы снизить риск повторных всплесков ставок.

Детали возможного нормативного подхода регулятор готов обсудить с банковским сообществом.

О внешнем финансировании и новой реальности ставок

Ранее российским компаниям были доступны зарубежные сбережения при низкой глобальной инфляции и низких ставках, что облегчало привлечение средств. Сейчас такие источники в значительной степени недоступны.

В результате основной источник финансирования — внутренние сбережения, где действует высокая инфляция и более высокие процентные ставки. Настоящие валютные ставки формируются на глобальных рынках в Шанхае, Лондоне и Нью‑Йорке; то, что доступно здесь, представляет собой рублевые ставки, хеджированные в валюте, и они будут следовать за динамикой рублевых ставок и инфляции в России.

Глава регулятора подчеркнула, что это новая реальность, которую нельзя считать просто аномалией или ошибкой.