Российские банки не имеют свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета, заявил вице‑президент и финансовый директор крупнейшего банка страны Тарас Скворцов. По его словам, средства у банков сейчас направлены преимущественно на кредитование клиентов.
Почему возник дефицит ликвидности
С начала года из банков произошел значительный отток наличности — около 2 трлн рублей, что создало дефицит ликвидности в системе. В таких условиях покупка ОФЗ возможна лишь при наличии свободных резервов и уверенности в их сохранности, а сейчас ситуация обратная, отметил Скворцов.
Нужны деньги бюджета и дополнительные займы
Бюджет уже завершил первую половину года с дефицитом примерно в 5,7 трлн рублей и столкнулся с перерасходом по ряду статей. По оценкам, дополнительные военные расходы могут увеличить потребность в заимствованиях на 2–3 трлн рублей сверх первоначального плана.
В первоначальном бюджетном плане Минфин закладывал рыночные займы на уровне около 4,4 трлн рублей. На фоне обвала цен ОФЗ и роста доходностей аукционы госдолга приходилось приостанавливать, а покупавшие бумаги банки понесли существенные потери на переоценке.
Роль Центробанка
Надежда сейчас во многом связана с поддержкой со стороны Центробанка. С начала года регулятор предоставил коммерческим банкам дополнительные кредиты на триллионные суммы — это помогло частично восполнить ликвидность: совокупный долг кредитных организаций перед Центробанком достиг нескольких триллионов рублей.
Прогнозы и риски
Аналитики предупреждают, что дефицит бюджета в этом году может существенно превысить заложенные показатели и составить порядка 6,5–7,5 трлн рублей. Бюджетная «дыра» имеет высокую вероятность увеличения уже осенью: риски недополучения нефтегазовых и несырьевых доходов, а также возможный экономический спад во второй половине года могут привести к недобору НДС и других налоговых поступлений на сотни миллиардов рублей.
В совокупности это ставит перед Минфином задачу поиска дополнительных источников финансирования и делает поддержку ликвидности со стороны регулятора одним из ключевых факторов, влияющих на устойчивость рынка госбумаг и банковской системы в целом.