Масштаб изъятия частной собственности в России измеряется триллионами рублей. Государство активно переводит фирмы в свою собственность, но попытки продавать эти активы на открытых торгах часто оказываются неудачными: покупателей либо нет, либо они готовы платить значительно меньше ожидаемой цены.
Масштабы национализации в России
С 2022 года государство изъяло у частных владельцев активы на сумму, оцениваемую в триллионы рублей. По одним оценкам, это порядка 6,5 трлн рублей, при этом процесс ускорился: если в 2024 году он затронул сотни миллиардов, то в 2025‑м сумма резко выросла. По данным надзорных органов, в отдельные годы на баланс государства переходили активы на триллионы рублей, включая стратегические предприятия и значимые компании.
Пять моделей изъятия активов
Юридические основания для изъятия давно отработаны и действуют быстро: от подачи иска до фактической передачи имущества в собственность государства проходит обычно несколько месяцев. Чаще всего используются следующие схемы: в счёт долгов перед государством (включая фискальные претензии и компенсацию экологического вреда); как санкция за коррупцию или незаконное обогащение; на основании наличия у владельца иностранного гражданства или вида на жительство; обвинений в экстремистской деятельности; а также оспаривания результатов прежней приватизации. Часто в одном деле комбинируют несколько оснований.
Как государство распоряжается национализированной собственностью
Официально заявлено, что изъятые активы должны быть вновь приватизированы: государственные органы ставят задачу не удерживать такие предприятия, а реализовать их. На практике объемы повторной приватизации пока несопоставимы с масштабом изъятий: доходы от продаж остаются относительно невысокими — в последние годы они исчислялись десятками миллиардов рублей, тогда как общая оценка изъятых активов достигает триллионов.
Даже крупные сделки, которые помогли частично выполнить планы по приватизации, проходили с заметным снижением цены: некоторые активы уходили вдвое дешевле первоначальной оценки.
Почему аукционы срываются
Аукционы по продаже национализированных компаний регулярно признаются несостоявшимися из‑за отсутствия участников. В некоторых случаях торги планируются в формате голландского аукциона с понижением цены — вплоть до 50% от начальной — однако и это не всегда привлекает покупателей. Примеры включают крупные компании горнодобывающего, лизингового и девелоперского секторов, а также сельскохозяйственные активы.
Причины слабого спроса
Главная причина — общая слабость инвестиционной активности: снижающаяся рентабельность бизнеса и высокая стоимость заимствований делают сделки рискованными. Кроме того, покупатели учитывают репутационные, юридические и политические риски, связанные с приобретением активов, которые ранее оказались в зоне внимания правоохранительных органов. Даже при объявлении рыночной цены многие потенциальные инвесторы предпочитают не участвовать в торгах.
Передача активов «правильным» владельцам
Не все национализированные активы реализуют через открытые торги: часть передаётся в управление госкомпаниям или продаётся по ценам ниже рыночных, часто без конкурентных процедур. В результате контроль над отдельными группами предприятий переходит к новым игрокам, близким к государственной инфраструктуре. Это усиливает мнение, что помимо фискальных мотивов главной целью является перераспределение активов в пользу определённых владельцев.
Итог: масштаб изъятий огромен, но повторная приватизация идёт медленно и болезненно, а ключевые решения по распоряжению активами часто принимаются вне прозрачных рыночных механизмов.
