Банки резко увеличили займы у Банка России на фоне массового оттока в наличные

Что произошло

В течение трёх недель июля Банк России предоставил кредитным организациям около 2,099 трлн рублей дополнительных займов через операции репо. В результате общая задолженность банков перед регулятором выросла до примерно 6,243 трлн рублей, тогда как на конец прошлого года она составляла около 3,637 трлн.

Рост наличных и дефицит ликвидности

Объём наличных в обращении за первые две недели июля увеличился примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля прирост составил около 2,416 трлн рублей. Одновременно уменьшаются остатки бюджетных средств на счетах и снижается приток ресурсов в банковскую систему, что приводит к росту дефицита рублевой ликвидности.

Меры регулятора

Регулятор нарастил рефинансирование крупнейших банков и начал проводить краткосрочные однодневные операции: 21 июля были выданы около 600 млрд рублей, а 22 июля — примерно 1 трлн рублей.

Последствия и риски

Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами, которые банки держат на счетах в регуляторе) достиг порядка 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года. На денежном рынке виден повышенный спрос на деньги: межбанковские ставки остаются выше ключевой ставки, что указывает на напряжённость ликвидности.

При этом доля проблемных кредитов в системе превысила 10% по методологии МВФ, что сигнализирует о значительных рисках для банковского сектора. В случае дальнейшего ухудшения ситуации возможна необходимость поддержки банков за счёт бюджета или резервных фондов, что усилит нагрузку на государственные финансы.

Краткий прогноз

Эксперты ожидают, что давление на ликвидность будет нарастать: приток ресурсов в систему уменьшается, а качество возврата выданных кредитов падает. Это сохраняет риск дальнейшего роста стоимости заимствований и усиления бюджетной нагрузки при потенциальной интервенции государства.