Падение цен на нефть сильно ударяет по доходам России и усиливает дефицит бюджета
Всплеск нефтяных доходов, который возник после геополитического шока у Ормузского пролива, практически закончился: цена ключевой экспортной марки Urals резко упала.
По состоянию на 26 июня цена Urals опустилась до $44,96 за баррель — это снижение примерно на 40% с начала июня и в 2,5 раза по сравнению с ценовыми пиками весной, когда марки продавались по уровням порядка $115 за баррель.
Дальневосточный сорт ESPO торгуется выше Urals, около $61,27 за баррель, но и он уже потерял в цене: падение примерно на 20% с начала июня и на 36% с начала мая вернуло котировки к уровням начала марта.
Несмотря на рекордный вывоз нефти — порядка 4,13 млн баррелей в сутки из‑за простоя НПЗ — экспортные доходы нефтяных компаний сократились примерно на треть по сравнению с маем, до примерно $1,9 млрд в неделю.
Это отражается и на госбюджете. Средняя цена Urals в июне оценивается около $62 за баррель, а текущие котировки уже примерно на 25% ниже заложенного в бюджете уровня в $59 за баррель, что создает дополнительное давление на доходную часть.
По предварительным данным за январь–май нефтегазовые поступления в бюджет сократились примерно на 30%, дефицит достиг порядка 6 трлн рублей. К концу июня нехватка средств оценивается уже около 6,4 трлн рублей. Резервы в Фонде национального благосостояния тоже сократились: на 1 июня оставалось около 3,4 трлн рублей ликвидных активов, что существенно ниже довоенных уровней.
Для покрытия дефицита бюджетной карете придется искать дополнительные источники: увеличение денежной массы, возможные новые заимствования и секвестр гражданских расходов. Рассматриваются и непопулярные меры, такие как налог на сверхдоходы. Оценки дополнительных потребностей бюджета находятся в диапазоне нескольких триллионов рублей.
Экономисты предупреждают, что эффект от снижения нефтяных доходов проявится особенно остро в августе–сентябре, а после думских выборов возможны дополнительные фискальные решения по сокращению расходов и увеличению заимствований.
