Кратко
ВТБ не исключает «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после возобновления операций в рамках бюджетного правила в мае, заявил первый заместитель председателя правления и финансовый директор банка Дмитрий Пьянов.
Минфин объявил о возвращении на валютный рынок в мае с операциями по бюджетному правилу, которые были приостановлены в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Динамика ставок по юаню
По словам Пьянова, после дефицита китайской валюты в феврале—марте краткосрочные юаневые ставки стабилизировались: ранее они доходили до 42–43%, а в апреле опустились примерно до 0,3%.
Он отметил, что рынок остаётся уязвимым к дестабилизации, как это бывает после китайского Нового года, и призвал внимательно отслеживать возобновление покупок юаня Минфином и Центробанком как агентом Минфина после майских праздников.
Покупки юаней для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) начнутся 8 мая; ежедневный объём Минфин объявит на следующей неделе.
Оценки влияния на курс рубля
Аналитики Совкомбанка оценивают возможные покупки по бюджетному правилу в мае примерно в 20 миллиардов рублей в день (с учётом корректировок со стороны Центробанка — около 15 млрд рублей). При этом за счёт сильных экспортных продаж (примерно $47–49 млрд) в мае ожидается небольшое укрепление рубля — около 1% по среднему курсу.
Пьянов предупреждает, что такие покупки фактически «стерилизуют» часть рыночной ликвидности, не возвращая её в экономику, и это может стать фактором краткосрочной дестабилизации процентных ставок.
Налог на сверхприбыль банков — возможные последствия
Комментируя обсуждаемые меры по введению налога на сверхприбыль банков, Пьянов отметил, что отрасли, включая банки, пока не привлекались к проработке такого налога.
Он подчеркнул, что при текущей бюджетной ситуации возможны действия властей по введению отраслевых налогов, но при этом нужно учитывать необходимость дополнительного капитала у банков для выполнения требований Центробанка по восстановлению базельских надбавок.
По мнению Пьянова, введение налога на сверхприбыль может снизить способность банков кредитовать экономику, что ослабит кредитный импульс.
