Банк России рассматривает возможность корректировки параметров «народных» облигаций. Среди обсуждаемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаги, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента, сообщил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин на полях ПМЭФ.
По действующей конструкции инвестор в любой момент может предъявить облигацию к выкупу эмитенту с сохранением накопленного дохода, что фактически превращает инструмент в аналог вклада до востребования.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования»
Такая схема создает риски для эмитентов в периоды рыночной нестабильности: при одновременном массовом требовании выкупа они могут столкнуться с нехваткой ликвидности для исполнения обязательств.
